成长股价值投资策略之父菲利普·费雪的生平

成长型股票价值投资策略之父菲利普费舍尔的一生

背景

费舍尔1907 年出生于旧金山。他的父母是家里众多孩子中最小的一个。他的父亲是一名医生。他和他的祖母特别亲近。小时候，费舍尔就知道股票市场的存在以及股票价格变化带来的机会。这件事发生在费舍尔上小学的时候。一天下课后，他去看望祖母。恰巧一位叔叔正在和奶奶谈论未来的工商业景气以及对股票可能产生的影响。费舍尔说：“一个全新的世界展现在我眼前。”虽然两人只讨论了10分钟，但费舍尔却饶有兴趣地听着。很快，费舍尔就开始买卖股票了。 1920年代是美国股市狂热的时期，费舍尔也赚了一些钱。然而，他的父亲对他的股票买卖并不满意，认为这只是赌博。

教育经验

费舍尔1928年毕业于斯坦福大学商学院。1928年5月，旧金山国家银行到商学院招收一名投资专业的研究生。费舍尔抓住了这个机会，被银行聘为证券统计员（后来成为证券分析师）。 ）。开始了他的投资生涯。

投资生涯

1929年，美国股市持续上涨，但当费舍尔评估美国基础工业的前景时，他看到许多行业都存在供需问题，前景相当不稳定。 1929年8月，他向银行高管提交报告称“25年来最严重的空头市场即将展开”。这可以说是年轻人一生中最惊人的股市预测。不幸的是，费舍尔“又短又长”。 ”。他说：“我情不自禁地被股市的力量愚弄了。于是我就四处寻找一些相对便宜、值得投资的股票，因为它们还没有涨够。”他投资了三只股票，几千美元。这三只股票都是低市盈率股票。一只是机车公司，一家是广告牌公司，一家是出租车公司，美国股市终于崩盘了！虽然费舍尔预测收音机股票会暴跌，但他持有的三只股票的表现也好不到哪里去，到了1932年，他损失惨重。

1930 年1 月，费舍尔成为系主任。很快，一家经纪公司高薪挖走了费舍尔。经纪公司给了他相当大的自由来选择股票进行分析，然后将报告分发给公司的销售人员参考，帮助他们推销业务。费舍尔逾期了，公司在工作了八个月后倒闭了。股市崩盘对金融业造成了巨大影响。费舍尔曾做过一段时间的文员，这是他能找到的唯一工作，他觉得这份工作“非常无聊”。此后，他再也按捺不住，想要自己创业。费舍尔向往的职业是作为——投资顾问管理客户的投资事务并向客户收取费用。

1931年3月1日，费舍尔终于开始了他的投资顾问生涯，并创立了费舍尔投资管理咨询公司。最初，他的办公室很小，没有窗户，只能容纳一张桌子和两把椅子。

到1935 年，费舍尔已经拥有了非常忠实的客户群，他的生意也非常有利可图。此后，费舍尔的事业进展顺利。

珍珠港事件后，太平洋战争爆发，美国被迫加入第二次世界大战。费舍尔从1942 年到1946 年服役了三年半。他在陆军航空队担任野战军官，处理各种与业务相关的职责。在服役期间，费舍尔思考了如何发展自己的事业。战前，费舍尔投资管理咨询公司为公众服务，无论资本规模大小；战后，他计划只服务一小部分大投资者，以便集中精力选择高增长股票推荐给客户。

费舍尔的投资咨询业务很快重新开业。 1947 年春，他向客户推荐了陶氏化学，这是三个月研究的结果。

1954年至1969年是费雪辉煌的15年。他投资的股票涨幅远远超过指数。 1955年买入的德州仪器，到1962年已经上涨了14倍。随后德州仪器暴跌80%，但在接下来的几年里又再创新高，比1962年的高点翻了一倍多。换句话说，价格比1962年的价格还要高。 1955年。高出30倍。

20世纪60年代中后期，费舍尔开始投资摩托罗拉。持有21年后，股价上涨了19倍，即21年股价从1美元涨至20美元。不计股息，这相当于年均增长率15.5%。

1961年和1963年，费舍尔受聘于斯坦福大学商学院教授高级投资课程。

费舍尔于1999年退休，当时他已年近92岁。

2004年3月，一代投资大师去世，享年96岁。